Paypal (PPPL -0.99%) es un líder experimentado en el mundo de la tecnología financiera. Su sistema de pago digital ha sido el alma del mercado de comercio electrónico durante años.
La red de cadena de bloques RippleNet fue diseñada para realizar pagos en efectivo rápidamente, con tarifas bajas y más allá de las fronteras internacionales. Estas características son impulsadas por el XRP (XRP 0,37%) token digital, a menudo denominado Ripple, debido a su estrecha asociación con el sistema de pago.
Muchos inversores se preguntan si Ripple representa una amenaza para PayPal a largo plazo, gracias a sus casos de uso superpuesto. ¿Podrá el advenedizo digital robar la corona de PayPal, instalándose como el rey de los pagos de comercio electrónico internacional?
Qué hace bien PayPal
El negocio de PayPal es gigantesco en todos los sentidos. En el segundo trimestre de 2022 recientemente informado, gestionó un volumen de pago de $340 mil millones, generando $6.8 mil millones de ingresos de primera línea por tarifas de pago. Los volúmenes de pago aumentaron un 13% año tras año sobre una base de moneda neutral. El motor de crecimiento más efectivo en este momento es la aplicación de transferencia de dinero Venmo, donde el volumen de comercio se triplicó con creces con respecto a la lectura del año anterior.
Este sistema de pago se beneficia de sólidas economías de escala. Es mejor que cualquier retador de este gigante traiga su juego A a la pelea.
Lo que Ripple hace mejor
A pesar de lo poderoso que es PayPal, su sistema aún funciona de manera muy similar a un banco tradicional. PayPal tiene más de $ 37 mil millones en cuentas de clientes y fondos por cobrar, que se equilibran con $ 40 mil millones en fondos por pagar y efectivo adeudado a los clientes.
Estos enormes saldos contables son la esencia del sistema de PayPal, lo que permite a la empresa transferir pagos, según sea necesario, a través de sus libros internos. La empresa debe administrar algunos fondos en cada uno de sus mercados finales, sumando hasta 200 países en la actualidad.
Puede pagar extra (casi el doble de las tarifas totales) por una transferencia instantánea o esperar hasta tres días para ejecutar transferencias a la tarifa base del 2%.
Onda es diferente. En lugar de tener una tonelada de efectivo en varias monedas, RippleNet tiene una reserva global de liquidez basada en XRP, disponible para todos los rincones del mundo en un abrir y cerrar de ojos. Para proporcionar los primeros y últimos pasos cruciales en el viaje de cada pago, Ripple se asocia con servicios de pago y bancos en docenas de países.
Estas transacciones se completan en segundos. La tarifa mínima de transacción en RippleNet es de 0,00001 XRP, lo que equivale a $0,0000046 por transacción.
En lenguaje sencillo, los pagos de RippleNet son esencialmente gratuitos e instantáneos. Por el contrario, la tarifa promedio para una transferencia de efectivo de Japón a Filipinas, una ruta de transacción popular, debido a una gran población filipina con raíces familiares japonesas, es de casi el 11%. Y como se discutió anteriormente, una transacción de PayPal vendría con una tarifa del 3.75% si tiene prisa y del 2% si no la tiene.
Desde un punto de vista práctico, no hay ninguna razón por la que RippleNet no deba interrumpir el régimen global de transacciones en efectivo y reemplazarlo con una alternativa más rápida y económica. Eso sería una mala noticia para PayPal. Los pagos transfronterizos son un componente importante del negocio de PayPal y representan un valor transferido de $45 mil millones en el segundo trimestre.
¿Es Ripple el claro ganador, entonces?
Claro, a primera vista. Pero RippleNet es el chico nuevo en el bloque, que carece de la incomparable colección de socios de PayPal en todo el mundo. Además, los pagos basados en Ripple pueden estar prosperando en algunos mercados, pero falta una pieza enorme en ese rompecabezas financiero.
Desde que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) presentó una demanda contra Ripple en 2020, los bancos y bolsas estadounidenses se han negado a hacer negocios con este servicio digital. Las ruedas legales siguen girando dos años más tarde.
Los tribunales podrían emitir un fallo en la primera mitad de 2023, pero podría decirse que es una estimación optimista. Incluso entonces, varios niveles de posibles apelaciones podrían retrasar el golpe final durante años. Y el token XRP no es útil ni valioso para los inversores estadounidenses hasta que se solucione este lío.
Es complicado
Ripple podría muy bien hacer mella en el negocio mundial de PayPal con el tiempo. Pero la victoria no puede ser completa sin la participación de la economía más grande del mundo. No es probable que eso suceda pronto.
Sin embargo, todavía no quiero señalar a PayPal como el claro ganador a largo plazo.
Verá, PayPal no es ajeno a las redes blockchain y las criptomonedas. Siempre y cuando finalice la disputa de la SEC de Ripple, espero que los usuarios puedan comprar, vender y enviar tokens XRP a través de PayPal y Venmo.
¡Pero espera hay mas! Al final, PayPal podría integrar las transacciones de RippleNet en sus sistemas de pago. Esa sería una alternativa de activos ligeros y altamente eficiente al sistema similar a un banco que se usa hoy en día. Así que creo que estamos comparando dos futuros socios aquí.
Date prisa y espera: llegará el día de Ripple
Dicho todo esto, PayPal es el ganador más obvio en el futuro previsible. Si Ripple alguna vez derroca al rey de los pagos digitales, la carga hacia el trono puede llevar años. Eso le da mucho tiempo para mover su inversión entre estos tickers.
Entonces sí, creo que Ripple puede convertirse en el próximo PayPal a su debido tiempo. Solo tenemos que esperar las apelaciones finales en la disputa de la SEC, y podría llevar años llegar allí. A corto plazo, PayPal es el rey supremo.
