Qué sucedió
Wall Street se dirigía hacia el final de una semana accidentada con otra venta masiva el viernes por la mañana después de que un informe del gobierno mostrara una fortaleza continua en el mercado laboral, lo que sugiere que la campaña de la Reserva Federal de aumentos agresivos de las tasas de interés continuará.
Esa noticia envió a la baja las acciones de varias empresas fintech. El viernes en la mañana, tenencia de paypal (PPPL -4,50%) cayó hasta un 3,7%, Tecnologías SoFi (SOFI -5,29%) se desplomó hasta un 5,3%, y Advenedizo (SAI -7,53%) se redujo hasta en un 8,4%. A las 11:57 a. m., hora del este, seguían cayendo un 3,4 %, un 4,9 % y un 7,3 %, respectivamente.
Y qué
El informe mensual de empleos de la Oficina de Estadísticas Laborales mostró que los empleos de nómina no agrícola de EE. UU. aumentaron en 263.000 sobre una base desestacionalizada en septiembre, ligeramente por debajo de los 275.000 pronosticados por los economistas. Si bien eso fue inferior a los 315.000 puestos de trabajo agregados en agosto, el mercado laboral sigue siendo sólido.
Otra métrica observada de cerca en el informe que brindó evidencia de la resiliencia y la estrechez del mercado laboral fue el número de salarios, que mostró que las ganancias por hora aumentaron un 0,3 % mes tras mes y un 5 % año tras año. Además, la tasa de desempleo continuó su tendencia a la baja, descendiendo hasta el 3,5%, desde el 3,7% de agosto. Los economistas esperaban que la tasa se mantuviera estable en 3,7%.
El informe del gobierno coincidió con los datos publicados a principios de esta semana por el procesador de nóminas. ADPque encontró que las empresas estadounidenses crearon 208.000 nuevos puestos de trabajo en septiembre, más de los 200.000 que habían pronosticado los economistas.
Este par de informes laborales actuó como un golpe doble para Wall Street, ya que los inversores consideraron la posibilidad de que la alta inflación continuara por un tiempo y lo que eso podría significar para la economía en general.
Ahora que
La Reserva Federal ha dejado muy claro que mantendrá su agresiva campaña de subidas de tipos de interés hasta que controle con éxito la inflación, que se mantiene cerca de máximos de 40 años. Al encarecer el dinero prestado, la Fed espera desacelerar el crecimiento económico y, por lo tanto, enfriar la inflación. Desafortunadamente, esto tiene un costo. Las tasas de interés más altas probablemente conducirán a la pérdida de empleos y eventualmente podrían causar una recesión.
La subida de tipos más reciente de la Fed se produjo a finales de septiembre, cuando elevó la tasa de referencia de los fondos federales en 0,75 puntos porcentuales. Esa fue la tercera subida de tipos consecutiva de esa magnitud desde junio. Eso elevó la tasa de fondos federales a un rango de 3% a 3.25%, su tasa más alta en 14 años. Los inversores temen que, dado el sólido informe de empleo, la Fed no tenga razones para moderar su estrategia de lucha contra la inflación todavía. El Comité Federal de Mercado Abierto se reunirá próximamente en noviembre para determinar a dónde van las tasas a partir de aquí.
Las instituciones financieras ganan dinero con la diferencia entre las tasas que pagan a los depositantes y las tasas que cobran a los prestatarios. En general, las tasas de interés de referencia más altas benefician a esas instituciones porque tienden a aumentar ese diferencial. Como tal, empresas como SoFi, que ofrece a los consumidores una amplia gama de productos y servicios financieros, y Upstart, que utiliza inteligencia artificial para ayudar a los prestamistas a determinar la solvencia crediticia de los prestatarios de alto riesgo, podrían esperar obtener mejores resultados en un entorno de tasas en aumento.
Sin embargo, la desventaja es que la combinación de una mayor inflación y un aumento de las tasas de interés podría provocar una recesión, lo que podría anular esos beneficios. Además, una recesión económica prolongada pesaría más sobre las personas en el extremo menos próspero del espectro financiero, lo que daría como resultado una tasa más alta de impagos de préstamos y cancelaciones para los prestamistas, lo que perjudicaría a SoFi y a los prestamistas que utilizan la tecnología de Upstart. Los ingresos de PayPal provienen principalmente de las tarifas que genera en las transacciones de pago, y el volumen de transacciones tiende a verse afectado cuando la economía está en apuros.
Dados los desafíos que quedan, es fácil entender por qué los inversionistas se están deshaciendo de estos acciones fintech a medida que aumenta la probabilidad de una recesión prolongada.
Sin embargo, PayPal, SoFi y Upstart cotizan actualmente cerca de valoraciones históricamente bajas, cotizando alrededor de 3 veces, 2 veces y 2 veces las ventas del próximo año, respectivamente. Para aquellos que tienen los recursos financieros para invertir ahora, y al menos de tres a cinco años para mantener sus compras, este sería un buen momento para adquirir acciones de estas empresas con descuento.
danny vena tiene posiciones en PayPal Holdings, SoFi Technologies, Inc. y Upstart Holdings, Inc. y tiene las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2024 de $95 en PayPal Holdings. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda PayPal Holdings y Upstart Holdings, Inc. The Motley Fool tiene un política de divulgación.
