Pionero en pagos digitales Paypal (PPPL -0,84%) registró ingresos en el tercer trimestre de $ 6.8 mil millones (un 11% más año tras año) y ganancias ajustadas por acción (EPS) de $ 1.08 (un 2% menos), que superaron las estimaciones de los analistas de Wall Street. Y las acciones han subido un 9% desde el anuncio del 3 de noviembre.
Pero a pesar del desempeño positivo reciente, el acciones fintech ha bajado un 54% en 2022, peor que el S&P 500‘s caída del 17% este año. Los inversores podrían estar considerando a PayPal como una posible jugada de recuperación en 2023. He aquí por qué la acción podría estar listo para recuperarse — y no solo el próximo año, sino a largo plazo.
Mirando el entorno macro
El negocio de PayPal funcionó a toda máquina durante 2020 y 2021 a medida que el comercio electrónico y los pagos electrónicos despegaron gracias a la pandemia que obligó a las personas a pasar más tiempo en casa, lo que provocó un cambio en el comportamiento de compra. Pero, como era de esperar, PayPal está comenzando a experimentar una desaceleración a medida que los consumidores vuelven a los patrones de compra anteriores. La base de usuarios de la compañía, ahora en 432 millones, ha aumentado solo un 4% con respecto al tercer trimestre del año pasado. Esto fue después de que la empresa obtuviera un total de 121 millones de cuentas activas en 2020 y 2021. Solo se espera que PayPal agregue alrededor de 9 millones de nuevas cuentas activas netas este año. Debido a esto, el equipo de gestión, dirigido por el director ejecutivo Dan Schulman, retrocedió en su objetivo de alcanzar los 750 millones de cuentas activas para 2025.
Incluso con la desaceleración, PayPal aún procesó la friolera de $ 337 mil millones en volumen total de pagos (TPV) en el tercer trimestre, lo que representa un salto del 9% año tras año. Y la empresa sigue siendo la billetera en línea más importante de América del Norte y Europa, con una presencia del 76 % de los 1500 comerciantes más grandes de estas dos regiones. Esa es una posición poderosa para estar de cualquier forma que se mire.
El desempeño financiero de PayPal en 2023 depende en gran medida del entorno macroeconómico. Según el equipo directivo, las transacciones que se realizan en la plataforma se inclinan hacia las compras discrecionales. Y estas cosas pueden suspenderse cuando la economía empeora y los presupuestos son ajustados.
“Estamos operando en un entorno en el que creemos que vamos a seguir teniendo presiones inflacionarias, donde el crecimiento de los salarios reales seguirá siendo negativo durante un período de tiempo, donde el gasto discrecional estará bajo presión”, dijo el director financiero. dijo la oficial Gabrielle Rabinovitch en la llamada de ganancias del tercer trimestre de 2022 con analistas.
Inflación, medido por el índice de precios al consumidor ampliamente seguido, aumentó un 7,7% en octubre respecto al año anterior, un aumento inferior al esperado. Esto podría ser una señal de que las políticas de la Reserva Federal están funcionando y el banco central puede decidir reducir el ritmo de las subidas de tipos de interés en un futuro próximo. Este escenario ciertamente tiene el potencial de estimular el crecimiento económico en 2023.
Y PayPal debería ser un beneficiario si la economía comienza a mostrar signos de fortalecimiento. Los consumidores estarán inclinados a gastar más en compras discrecionales, lo que resultaría en mayores ingresos por transacciones para el negocio. En el tercer trimestre, la cuenta activa promedio en la plataforma realizó 50,1 transacciones durante los últimos 12 meses, un 13 % más que en el mismo período del año anterior.
Aunque la gerencia aún no ha proporcionado pronósticos de TPV e ingresos para 2023, el equipo predice que el EPS aumentará un 15 % el próximo año. La estimación de consenso de los analistas de Wall Street es del 17,4%. Si se logra cualquiera de los objetivos, especialmente en la forma en que se encuentra la economía en este momento, sería un resultado positivo.
Centrarse en el largo plazo
En mi opinión, la verdadera inversión significa mirar hacia los próximos cinco a 10 años. Con esta perspectiva en mente, es obvio que tratar de predecir lo que sucede en un solo año no solo es difícil, sino que no es tan importante en el gran esquema de las cosas.
Sí, las acciones de PayPal han sido diezmadas este año. Sin embargo, vale la pena tener en cuenta la gran oportunidad que la empresa está aprovechando. Según los datos de Digital Commerce 360, las compras de comercio electrónico en los EE. UU. representaron aproximadamente el 21 % de todas las ventas minoristas en el período de abril a junio. Esto sugiere que hay mucho potencial sin explotar para el crecimiento futuro de PayPal.
La probabilidad de que el precio de las acciones de PayPal experimente una tendencia alcista en 2023, o una ganancia del 20 %, es una incógnita. Esto se debe a que no solo depende del estado de la economía, que nadie puede predecir con precisión, sino también del sentimiento del mercado, que nuevamente es algo que no se puede conocer con anticipación. Si cree en las perspectivas a largo plazo de PayPal, entonces comprar acciones destartaladas ahora podría ser una gran idea.
neil patel no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda PayPal Holdings. El Motley Fool tiene un política de divulgación.
