gigante de los pagos digitales Paypal (PPPL 4,87%) informó recientemente sus resultados financieros del tercer trimestre de 2022, registrando ingresos de $ 6.8 mil millones y ganancias ajustadas por acción (EPS) de $ 1.08, las cuales superaron las previsiones de Wall Street. No obstante, las acciones cayeron después del anuncio gracias a un decepcionante pronóstico de ingresos del cuarto trimestre, ya que el mercado tiende a preocuparse más por las perspectivas que por las cifras anteriores.
Históricamente, PayPal ha sido capaz de publicar un crecimiento de ventas anual superior al 15 % como un reloj, pero con una desaceleración inminente, ¿sigue siendo un éxito? acciones de crecimiento para que los inversores compren? Echemos un vistazo más de cerca a la tecnología financiera pionero.
Resultados recientes
Durante el período de tres meses que finalizó el 30 de septiembre, PayPal agregó 2,9 millones de nuevas cuentas activas netas, lo que eleva el total a la friolera de 432 millones. Y estos usuarios están comprometidos, ya que la cantidad de transacciones por cuenta (durante el período de 12 meses) fue de 50,1, un 13 % más año tras año. El volumen total de pagos, una métrica clave que los inversores deben seguir, llegó a $ 337 mil millones en el trimestre, una cantidad gigantesca.
Es más, PayPal sigue demostrando lo rentable que es, aumentando el flujo de caja libre en un 37 % con respecto al período del año anterior a 1800 millones de dólares.
PayPal también anunció una nueva asociación estratégica con el gigante tecnológico Manzana eso permitirá a los comerciantes y consumidores de la compañía fintech utilizar Apple Pay al momento de pagar de varias maneras. Esto sigue a otro vínculo potencialmente lucrativo para PayPal. Para el Black Friday, los usuarios de Venmo podrán comprar en AmazonasEl sitio web de usando sus saldos de Venmo.
Estos anuncios ayudan a que las ofertas de PayPal sean aún más omnipresentes en un mercado de pagos hipercompetitivo, algo que podría respaldar mayores ingresos con el tiempo.
Los inversores deben esperar
A pesar de las noticias generalmente positivas que acabo de comentar, PayPal se enfrenta a vientos en contra macroeconómicos, al igual que casi todos los demás negocios que existen. La alta inflación disuade a los consumidores de gastar como lo hicieron en 2020 y gran parte de 2021. Y debido a que la actividad en la plataforma de PayPal se inclina hacia las compras discrecionales, la empresa podría verse gravemente afectada en una recesión. Esto también significa una desaceleración de los ingresos por transacciones, que son el pan de cada día de PayPal, y representan el 91 % de los ingresos totales en el tercer trimestre.
Además de los problemas externos a los que se enfrenta PayPal, la empresa también tiene algunos problemas internos que los inversores deben tener en cuenta. No hace mucho tiempo, Dan Schulman, director ejecutivo de PayPal, se retractó de la ambiciosa meta de la empresa de tener 750 millones de cuentas activas para 2025. La meta ahora es concentrarse en agregar usuarios de mayor valor que realizarán muchas más transacciones, un movimiento que hace sentido estratégico, pero que limitará el crecimiento de la cuenta del negocio. La gerencia espera terminar 2022 habiendo agregado de 8 millones a 10 millones de nuevas cuentas activas netas en el año, una disminución sustancial con respecto a años anteriores.
Además, si bien las asociaciones de Amazon y Apple podrían ayudar, Venmo aún no está siendo monetizado. PayPal dice que el servicio de pagos entre pares cuenta con 90 millones de clientes activos. Y se pronostica que Venmo aumentará los ingresos un 40 % este año a casi 1300 millones de dólares, en comparación con los 900 millones de dólares del año pasado. Eso puede ser impresionante en el vacío, pero mirar a un rival proporciona información.
BloquearCash App de , que compite directamente con Venmo, ofrece una comparación adecuada. Cash App contó con 49 millones de usuarios activos mensuales en el último trimestre, pero generó $ 774 millones en ganancias brutas solo en el último período de tres meses. Es seguro decir que Venmo tiene que ponerse al día cuando se trata de lograr una mejor monetización.
Para todo el año, la gerencia de PayPal elevó las proyecciones de EPS de $3,92 (en el punto medio) a $4,08 (en el punto medio), destacando los beneficios del ahorro de costos y la liberación de reservas para pérdidas crediticias. Pero se espera que los ingresos del cuarto trimestre sean inferiores a lo que Wall Street esperaba, menos de 7400 millones de dólares, lo que representa una ganancia del 10 % con respecto al cuarto trimestre del año anterior.
Con las acciones de PayPal cayendo un 54 % en 2022, las acciones ahora cotizan a plazo precio-beneficio múltiplo de aproximadamente 17. Esta es una valoración convincente, dado que desde 2016 hasta 2021, los ingresos y la utilidad neta de la compañía aumentaron 134% y 198%, respectivamente.
Sin embargo, teniendo en cuenta el estado de la economía en este momento, junto con los problemas específicos de PayPal, probablemente sea mejor que los inversores esperen hasta que las cosas muestren signos de mejora antes de comprar acciones.
John Mackey, director ejecutivo de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. neil patel tiene posiciones en Amazon. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Amazon, Apple, Block, Inc. y PayPal Holdings. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de $120 en marzo de 2023 en Apple y llamadas cortas de $130 en marzo de 2023 en Apple. El Motley Fool tiene un política de divulgación.
