Desde que se escindió de ebay en julio de 2015, Paypal (PPPL 0,28%) ha visto subir el precio de sus acciones un 89%, a pesar de caer un 78% desde su punto máximo. Pionero en la industria de pagos digitales, PayPal ha ampliado rápidamente su posición como una opción de pago popular para comerciantes y compradores. Y en el camino, los ingresos y las ganancias han aumentado a un ritmo constante.
Pero este año ha sido una historia diferente. Con sus acciones a la baja en 2022, ¿deberían los inversores comprar, vender o mantener PayPal en este momento? Echemos un vistazo más de cerca a esta parte superior. acciones fintech.
Frente a una desaceleración
En 2021, PayPal registró un volumen de pago total (TPV) de 1,25 billones de dólares (un 33 % más año tras año), ingresos de 25 400 millones de dólares (un 18 % más) y ganancias por acción ajustadas (EPS) de 4,60 dólares (un 19 % más). Además, la empresa agregó la friolera de 49 millones de nuevas cuentas activas netas a su plataforma durante el período de 12 meses. Debido a que la pandemia de coronavirus empujó a las personas a realizar compras en línea y pagos electrónicos, PayPal estaba volando alto.
Entonces el calendario cambió y las cosas empezaron a cambiar. Estimuladas por las agresivas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal para frenar la inflación vertiginosa, las señales apuntan a un panorama económico en deterioro, y muchos pronostican una recesión en el horizonte.
Esto ha dado un golpe a PayPal. Debido a que la empresa generó el 91 % de sus ingresos del tercer trimestre a partir de tarifas de transacción basadas en la actividad en su plataforma, una economía en desaceleración puede ser perjudicial, ya que los consumidores gastan menos. Lo que empeora las cosas es el hecho de que la red de PayPal se inclina hacia las compras discrecionales, que los compradores pueden reducir en tiempos de estrés económico.
“Esperamos que las presiones inflacionarias, junto con la desaceleración del crecimiento mundial, afecten el gasto discrecional en comercio electrónico, que podría continuar bajo presión en 2023”, dijo el director financiero, Gabs Rabinovitch, en el sitio web. Llamada de ganancias del tercer trimestre de 2022.
En el tercer trimestre, el TPV aumentó un 9 % año tras año, con un aumento de los ingresos del 11 %. PayPal agregó 2,9 millones de cuentas nuevas netas durante el período. Y para el cuarto trimestre, la gerencia pronosticó que los ingresos aumentarán un 9 % en comparación con el cuarto trimestre de 2021, con un EPS ajustado de un 7 % (en el punto medio).
Para ser justos, estos no son malos números. Obviamente, no son a lo que los accionistas se han acostumbrado en los últimos años.
Además, el equipo de administración, dirigido por el director ejecutivo Dan Schulman, ya no cree que PayPal pueda acumular mil millones de cuentas activas, un objetivo elevado que estableció durante las profundidades de la pandemia. PayPal ahora se enfocará en atraer usuarios de alto valor mientras logra que sus clientes existentes participen más. Esto resultará difícil en un contexto económico más débil.
Considere el panorama competitivo
Basado en lo que he esbozado anteriormente, no es de extrañar que el las acciones han recibido un golpe. Las acciones ahora cotizan a un múltiplo de precio-beneficio de 35, muy por debajo del promedio de 51 desde que la compañía se separó de eBay. A pesar de lo que podría parecer una valoración atractiva, todavía no voy a saltar a comprar acciones.
De acuerdo a Banco alemán Bryan Keane, analista, la adopción global de PayPal como opción de pago en el mes de noviembre cayó un 8 % en comparación con hace un año. Pero Manzana Pagar vio un aumento en el uso del 52%. Probablemente uno no debería poner demasiado peso en una sola pieza de datos, pero creo que esto es algo a lo que los inversores deberían prestar mucha atención.
¿Significa esto que estas billeteras digitales están mercantilizadas? No necesariamente lo creo. PayPal ofrece otras funciones a través de su aplicación, como recompensas, pago de facturas, inversión en acciones y criptomonedas, y depósito directo. Además, la compañía tiene Venmo, cuya gerencia todavía está trabajando para monetizar mejor.
Pero creo que, desde la perspectiva del comprador, pagar con Apple Pay es más rápido y mucho más sencillo que usar PayPal. Además, los usuarios de iPhone tienden a estar en los tramos de ingresos más altos, por lo que probablemente tengan más ingresos discrecionales para gastar. La pérdida de participación de PayPal frente a Apple Pay significa que está perdiendo estos valiosos clientes, y eso claramente no es una buena señal.
La conclusión para los inversores en este momento es no entrar en pánico y vender las acciones. Si es accionista de PayPal, es mejor estar atento a las tendencias con el uso de la billetera digital. Si la empresa puede continuar expandiendo su base de cuentas y TPV, entonces tal vez mis preocupaciones sean exageradas. Por lo tanto, la acción se mantiene, y posiblemente una compra para aquellos que quieran aprovechar un precio golpeado.
neil patel no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Apple y PayPal. The Motley Fool recomienda eBay y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de $120 en marzo de 2023 en Apple, llamadas cortas de $45 en enero de 2023 en eBay y llamadas cortas de $130 en marzo de 2023 en Apple. El Motley Fool tiene un política de divulgación.
