justin sullivan
Tenemos una calificación de compra en PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ:PPPL). PayPal es uno de los principales proveedores de soluciones de pago en línea. Nuestro sentimiento alcista se basa en nuestra creencia de que la compañía verá múltiples vientos favorables, incluida su capacidad reciente para usar el servicio en Amazon (AMZN) y la implicación del inversor activista Elliott Management.
El entorno macroeconómico sigue siendo duro a medida que persisten las presiones inflacionarias, pero creemos que PayPal está bien posicionado para crecer cuando las dificultades macroeconómicas disminuyan y el consumo repunte. La compañía mantiene la mayor cuota de mercado dentro del mercado de pagos digitales. PayPal es un favorito de TechStockPro incluso durante las tendencias a la baja del mercado debido a que su modelo comercial proporciona transacciones en línea relativamente seguras y sencillas. Recomendamos a los inversores que compren la empresa en los niveles actuales.
Una porción importante del mercado de pagos digitales
Las soluciones de pago de PayPal conservan la mayor cuota de mercado en el mercado de pagos digitales, representando alrededor del 42 % a partir de septiembre. La compañía opera una red de dos lados que permite a los clientes enviar y recibir pagos. Si bien persisten los desafíos macroeconómicos a corto plazo y las presiones inflacionarias, esperamos que la base de clientes de PayPal le permita capear la tormenta. Creemos que PayPal está bien posicionado para crecer cuando las dificultades macroeconómicas disminuyan y el consumo se recupere.
El siguiente gráfico describe la participación de mercado de las tecnologías de software de procesamiento de pagos en línea en todo el mundo.
Estadística
La plataforma de PayPal tiene alrededor de 429 millones de usuarios entre cuentas activas y cuentas comerciales activas en 200 mercados. Las cuentas activas representan el principal flujo de ingresos de la empresa y crecieron un 6 % interanual en el último trimestre. Esperamos que el servicio de pago entre pares de la compañía, Venmo, sea un importante catalizador de crecimiento para impulsar la adopción activa de cuentas en el futuro.
La participación del activista Elliott sirve como viento de cola
Somos optimistas acerca de que el inversionista activista Elliott Management se acueste con PayPal. Inversionista activista Elliott Management ha acumulado una participación de más de $ 2 mil millones en la compañía y elevó su guía de ganancias anuales. Esperamos que la participación de Elliott ayude a la compañía a administrar mejor sus operaciones y a ser más amigable con los accionistas con costos reducidos y el posible retorno de efectivo a los accionistas.
Lanzamiento de la opción de pago de Venmo en Amazon
Los usuarios de PayPal podrán utilizar los servicios de la empresa en Amazon a partir del Black Friday. Esperamos que esto aumente el número total de transacciones de pago de la empresa. Somos optimistas con respecto a la función, ya que PayPal genera la mayor parte de sus ingresos mediante el cobro de tarifas por transacciones de pago completadas para sus clientes y otros servicios relacionados con pagos. El número total de transacciones de pago de la empresa alcanzó los 5.500 millones, un aumento interanual del 16 %. Todos los clientes de Amazon EE. UU. podrán utilizar los servicios de PayPal para sus pagos y esperamos que esto aumente la cantidad total de transacciones de pago de PayPal.
Rendimiento de las acciones:
PayPal se encuentra entre las empresas de tecnología financiera que ganaron en grande durante la pandemia, logrando un aumento del 81 % entre marzo de 2020 y finales de 2021. Sin embargo, las acciones han caído un 55 % hasta la fecha. PayPal aumentó un 21% en los últimos cinco años. No estamos demasiado preocupados por la reciente caída, ya que creemos que es el resultado de los desafíos macroeconómicos y las presiones inflacionarias. Esperamos que la compañía se recupere ahora a medida que expande los servicios al cliente para incluir la capacidad de usar los servicios de PayPal en Amazon.
Los siguientes gráficos muestran el desempeño de PayPal entre el índice YTD y su desempeño en los últimos cinco años.
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Valuación:
Sobre una base P/E, PayPal cotiza actualmente a 18,6x C2023 EPS frente al promedio del grupo de pares de 16,4x. En un EV/Ventas, PayPal cotiza a 3,1x las ventas de C2023 frente al promedio de negociación del grupo de pares a 4,0x. Recomendamos a los inversores que compren las acciones ahora.
El siguiente gráfico ilustra la valoración de PYPL en relación con su grupo de pares.
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Palabra en Wall Street:
Wall Street comparte nuestro sentimiento alcista sobre las acciones. De los 49 analistas que cubren la acción, 36 tienen calificación de compra y 13 tienen calificación de retención. PayPal se cotiza actualmente a alrededor de $ 89. El precio objetivo medio y el precio objetivo medio son de $120, con un potencial de subida de alrededor del 35%. El siguiente gráfico indica las calificaciones del lado vendedor y los objetivos de precio.
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Qué hacer con las existencias:
Tenemos una calificación de compra en PayPal a pesar de los desafíos macroeconómicos a corto plazo y las presiones inflacionarias. Con la participación del inversionista activista Elliott Management, creemos que la compañía se enfocará más en mejorar sus márgenes, reducir costos y mejorar la rentabilidad. También estamos emocionados de ver cómo, con Venmo cada vez más popular, los ingresos por transacciones aumentarán para la empresa. Recomendamos a los inversores que compren acciones de PayPal.
