PayPal Holdings (NASDAQ: PYPL) Las acciones se hundieron a pesar de que la compañía informó fuertes resultados del segundo trimestre el 29 de julio y emitió una perspectiva optimista, ya que continúa sus esfuerzos para transformar su negocio. Las acciones en baja más del 19% hasta la fecha, al momento de escribir esto.
Esto plantea la pregunta: ¿El mercado le falta un cambio que parece estar sucediendo justo en frente de sus ojos? Cavemos en sus resultados del segundo trimestre para averiguarlo.
El director ejecutivo Alex Chriss continúa trabajando para transformar PayPal de una plataforma de pago simple en una plataforma de comercio de pleno derecho. Está haciendo esto tanto en las formas de la vieja escuela como en el aprovechamiento de nuevas tecnologías como la inteligencia artificial (IA).
Una forma simple de que busca convertirse en una plataforma de comercio completa es ir más allá del comercio electrónico y su aplicación digital. Con este fin, ha hecho algo decididamente no técnico, emitiendo nuevas tarjetas de crédito y débito físico.
Agregó 2 millones de usuarios de tarjeta de débito PayPal y Venmo por primera vez en el trimestre en los EE. UU., Al tiempo que aumentó los usuarios activos mensuales en un 65% y el volumen total de pago (TPV) en un 60%. También lanzó una nueva tarjeta física para el crédito de PayPal en el trimestre.
Eso no significa que la compañía no esté innovando en el lado de la tecnología también. Dice que está trabajando con las principales compañías de inteligencia artificial, que incluyen perplejidad, antrópico y Salesforce. También lanzó PayPal World, una plataforma que reúne algunas de las billeteras digitales más grandes del mundo para permitir que los consumidores se conecten fácilmente con cualquier comerciante del mundo.
Una de las otras grandes prioridades de Chriss desde que asumió el control ha sido centrarse en la rentabilidad en lugar del crecimiento de los ingresos de bajo margen. Este fue un problema con su negocio de pago sin marca, Braintree, antes de hacerse cargo, y ha estado trabajando para establecer el precio en función de su valor para los usuarios. Esto ha causado algo de rotación, pero ha llevado a un mejor crecimiento de las ganancias.
Para el segundo trimestre, los ingresos aumentaron un 5% a $ 8.29 mil millones, mientras que las ganancias ajustadas por acción (EPS) aumentaron un 18% a $ 1.40. Eso superó fácilmente la estimación promedio de EPS ajustado de $ 1.30 en ingresos de $ 8.08 mil millones y fue una gran aceleración en el crecimiento de los ingresos desde el 1% en el primer trimestre.
El margen de transacción dólares, que son las ganancias que obtiene de cada pago que procesa (similar a las ganancias brutas), aumentó un 7% a $ 3.84 mil millones. Esta ha sido una de las métricas más observadas para la compañía.
TPV aumentó un 6% a $ 443.5 mil millones. El checkout de marca de PayPal en línea TPV aumentó un 5% en una moneda constante; Mientras incluye sus tarjetas de débito de PayPal y Venmo fuera de línea, aumentó un 8%. Su TPV Braintree sin marca subió un 2%.
Las transacciones de pago cayeron en un 5% a 6.2 mil millones, mientras que las transacciones de pago por cuenta activa se hundieron 4% a 58.3 sobre una base de 12 meses. Esto se debe en gran medida a la pérdida de transacciones Braintree de bajo margen. Excluyendo plataformas de terceros que usan principalmente Braintree, como Shopel número de transacciones de pago aumentó un 6% y un 4% por cuenta activa (el porcentaje más alto refleja la exclusión del día de salto 2024).
Las cuentas activas aumentaron un 2% año tras año a 438 millones. Las cuentas activas mensuales también aumentaron un 2% a 226 millones.
La compañía pronosticó EPS ajustado del tercer trimestre para estar entre $ 1.18 y $ 1.22, frente al promedio de $ 1.20 de las estimaciones de los analistas. Está buscando un aumento de ingresos neutral en divisas de alrededor del 4% y el crecimiento en los dólares del margen de transacción del 4% a un rango de $ 3.76 mil millones a $ 3.82 mil millones.
Para todo el año, aumentó su pronóstico de EPS ajustado a un rango de $ 5.15 a $ 5.30, en comparación con una estimación anterior de entre $ 4.95 a $ 5.10, la nueva estimación representa un crecimiento del 11% al 14%. Está buscando un aumento en los dólares del margen de transacción del 5% al 6%, a entre $ 15.35 mil millones y $ 15.5 mil millones.
Fuente de la imagen: Getty Images.
PayPal muestra claramente signos de un cambio, ejecutándose en varios frentes para ser un mejor negocio. Venmo está produciendo un fuerte crecimiento, con ingresos subiendo más del 20%, y paga con un crecimiento de Venmo de más del 45%.
Mientras tanto, ve a más usuarios adoptar su crédito físico y tarjetas de débito, y está aumentando la rentabilidad de su negocio sin marca. La compañía está innovando, y su iniciativa de billetera global parece prometedora.
Sin embargo, el mercado es impaciente y parece querer más. Los inversores con un poco más de paciencia están obteniendo un sólido juego de respuesta en progreso a un precio barato. La acción cotiza a una relación de precio a ganancias a plazo (P/E) de aproximadamente 14 veces las estimaciones de analistas y una relación de 0.9 precio/ganancias/crecimiento (PEG). Las acciones con clavijas por debajo de 1 generalmente se consideran infravaloradas.
Como tal, sería un comprador de las acciones en este salón, ya que claramente parece que a Wall Street le falta el bosque para los árboles.
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Geoffrey Seiler tiene posiciones en PayPal y Salesforce. Motley Fool tiene posiciones y recomienda PayPal, Salesforce y Shopify. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: Long enero de 2027 $ 42.50 llamadas en PayPal y breve septiembre de 2025 $ 77.50 llamadas en PayPal. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las acciones de PayPal se hunden a pesar de la perspectiva optimista. ¿Wall Street está perdiendo el cambio? fue publicado originalmente por The Motley Fool
