Actualización para PayPal; rebajas para Etsy, Lululemon

Investing.com — Aquí está su resumen profesional de las principales conclusiones de los analistas de Wall Street durante la semana pasada.

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Tenencias de brazos – lunes

¿Qué pasó? El lunes, HSBC rebajó la calificación de Arm Holdings (NASDAQ:ARM) a Reducir con un precio objetivo de 105 dólares.

TLDR: HSBC es cauteloso con la narrativa de IA para PC. Las ganancias pueden verse presionadas por la debilidad de los teléfonos inteligentes. El nivel de liquidez de flotación libre del 10% puede presentar protección a la baja del precio de las acciones.

¿Cuál es la historia completa? HSBC recortó sus previsiones de BPA para los años fiscales 25 y 26 en un 3% y un 2%, respectivamente, debido a la falta de impulso de reposición de existencias de teléfonos inteligentes y a una narrativa más débil de CPU de PC con IA. Al equipo de investigación le resulta difícil justificar una nueva recalificación más allá del nuevo precio objetivo de 105 dólares.

Han adelantado su valoración al año fiscal 26e, aplicando un múltiplo PE objetivo más bajo de 51x (en comparación con 63x) al EPS del año fiscal 26e de $ 2,06. Este precio objetivo implica una caída del 29,5%, lo que lleva a una rebaja de la calificación de la acción de Mantener a Reducir. Sin embargo, el equipo de investigación también reconoce una posible protección a la baja del precio de las acciones dada la liquidez limitada de sólo un 10% de capital flotante.

Por último, el banco señaló que la narrativa de AI PC no es tan optimista como se esperaba anteriormente a pesar de las regalías más altas, y la incertidumbre sobre los teléfonos inteligentes plantea un riesgo potencial a corto plazo para las ganancias.

Reducir en HSBC significa “Cuando el precio objetivo esté más del 20% por encima del precio actual de la acción, la acción se clasificará como Compra; cuando esté entre un 5% y un 20% por encima del precio actual de la acción, la acción podrá clasificarse como Compra o Retención; cuando esté entre un 5% por debajo y un 5% por encima del precio actual de la acción, la acción se clasificará como Hold; cuando esté entre un 5% y un 20% por debajo del precio actual de la acción, la acción podrá clasificarse como Mantener o Reducir; y cuando esté más de un 20% por debajo del precio actual de la acción, la acción se clasificará como Reducida”.

¿Cómo reaccionó la acción? Arm Holdings abrió la sesión regular a 146,58 dólares y cerró a 141,48 dólares, una caída del 4,84% con respecto al cierre regular del día anterior.

Affirm Holdings – Martes

¿Qué pasó? El martes, BofA actualizó Affirm Holdings Inc (NASDAQ:AFRM) a Compra con un precio objetivo de 36 dólares.

TLDR: Los objetivos fiscales de gestión son alcanzables. La expansión de las asociaciones y la gestión del riesgo crediticio van bien.

¿Cuál es la historia completa? Bernstein SocGen ha mejorado Affirm citando que la rentabilidad GAAP puede estar más cerca de las expectativas del consenso. El equipo de investigación mantiene sus estimaciones y objetivos de precios, y señala que la publicación y la guía del cuarto trimestre podrían servir como un catalizador positivo. También creen que las previsiones para el año fiscal 2025 son alcanzables. Además, se espera que un régimen de tasas de interés más bajas respalde los ingresos menos los costos de transacción (RLTC), que se considera la métrica de pérdidas y ganancias más crucial.

Los analistas son optimistas sobre las asociaciones nuevas y ampliadas, particularmente con Apple (NASDAQ:AAPL), y destacan que el riesgo crediticio sigue estando bien controlado. Esta perspectiva alcista está respaldada por la creencia de que estos factores en conjunto posicionan a Affirm Holdings para una trayectoria financiera prometedora.

Comprar en BofA significa “Se espera que las acciones de compra tengan un rendimiento total de al menos el 10% y sean las acciones más atractivas del grupo de cobertura”.

¿Cómo reaccionó la acción? Affirm abrió la sesión regular a 28,38 dólares y cerró a 27,45 dólares, una ganancia del 2,31% con respecto al cierre regular del día anterior.

PayPal – miércoles

¿Qué pasó? El miércoles, Bernstein SocGen actualizó PayPal (NASDAQ:PYPL) a Outperform con un precio objetivo de 64 dólares.

TLDR: La primera actualización de PayPal de Bernstein en 3 años. La valoración es atractiva y la gestión se ha estado ejecutando.

¿Cuál es la historia completa? El equipo de investigación de Bernstein SocGen está realizando una actualización táctica en PayPal al estado “Superar”, lo que marca la primera actualización de este tipo en casi tres años. Su decisión se basa en varios factores positivos.

En primer lugar, PayPal ha demostrado un mejor rendimiento de las ganancias brutas de las transacciones, impulsado por el crecimiento de sus servicios de marca, las iniciativas de precios de Braintree y la monetización exitosa de Venmo.

En segundo lugar, se espera que el impulso del producto y la ejecución general de la empresa, bajo el nuevo equipo directivo, sostengan el crecimiento de las ganancias brutas en un nivel moderado de un solo dígito, incluso en medio de presiones competitivas.

Además, la opcionalidad estratégica de PayPal en el espacio del comercio electrónico y el comercio digital, junto con su atractiva valoración (que cotiza a una relación precio-beneficio de 14x 2025), lo posiciona como una atractiva oportunidad de inversión.

Tener un rendimiento superior en Bernstein SocGen significa que “las acciones estarán a la zaga del rendimiento del índice correspondiente en más de 10 puntos porcentuales”.

¿Cómo reaccionó la acción? PayPal abrió la sesión regular a 64,96 dólares y cerró a 65,87 dólares, una ganancia del 3% con respecto al cierre regular del día anterior.

Etsy – jueves

¿Qué pasó? El jueves, Oppenheimer rebajó la calificación de Etsy Inc (NASDAQ:ETSY) a Perform sin precio objetivo.

TLDR: La fortaleza/rendimiento superior reciente limita el alza de la valoración. La inversión en iniciativas de ahorro de costos puede perjudicar las finanzas a corto plazo.

¿Cuál es la historia completa? La rebaja se produce tras la reciente fortaleza. A pesar de que Etsy informó resultados del segundo trimestre antes de lo previsto debido a una mayor tasa de aceptación, unas previsiones más débiles para el tercer trimestre y la eliminación de la perspectiva de Ventas Brutas de Mercancías (GMS) para todo el año indican una falta de visibilidad a corto plazo. Además, no se espera que las iniciativas en torno a obsequios, clasificación de vendedores y un enfoque en la aplicación móvil afecten los resultados del año fiscal 2024.

A largo plazo, Oppenheimer ve potencial para que Etsy aproveche grandes modelos lingüísticos para mejorar la búsqueda y el descubrimiento, aunque esto requerirá mucho tiempo e inversión, lo que podría entrar en conflicto con el enfoque en los márgenes. Si bien Etsy puede eventualmente beneficiarse de una recuperación cíclica en sus categorías clave, esto está fuera del control de la gerencia.

La corredora considera que Etsy está valorada en su totalidad en 10 veces su EBITDA estimado para el año fiscal 2025, en comparación con sus pares en 11 veces, y señala que Etsy está creciendo un 76% más lento.

Desempeñar en Oppenheimer significa “Se espera que las acciones se comporten en línea con el S&P 500 dentro de los próximos 12 a 18 meses”.

¿Cómo reaccionó la acción? Etsy abrió la sesión regular a $63,03 y cerró a $60,13, una caída del 7,86% con respecto al cierre regular del día anterior.

Lululemon – Viernes

¿Qué pasó? El viernes, Goldman Sachs rebajó la calificación de Lululemon Athletica Inc (NASDAQ:LULU) a Neutral con un precio objetivo de 286 dólares.

TLDR: Goldman se muestra negativo respecto de una ejecución e innovación más débiles. Marca LULU para ver una mayor presión competitiva.

¿Cuál es la historia completa? Goldman había mantenido previamente una perspectiva positiva sobre Lululemon (LULU) a pesar de una desaceleración en el crecimiento de las ventas en Estados Unidos y visibles errores de ejecución en la primavera. Los analistas creían que la compañía podría impulsar una reaceleración secuencial en la segunda mitad del año a través de una mejor variedad de colores, accesorios y tamaños, así como un fortalecimiento de la línea de innovación, incluido el lanzamiento de nuevos tejidos en mallas para mujeres. A pesar de algunas debilidades observadas en los controles trimestrales a principios de mes, los analistas inicialmente creyeron que las tendencias eran lo suficientemente estables como para mantener una visión constructiva sobre la acción.

Sin embargo, debido a una ejecución e innovación más débiles, Goldman ahora tiene una confianza cada vez menor en las perspectivas de crecimiento a corto plazo de la marca en el mercado estadounidense. Los analistas han observado signos limitados de innovación material durante el verano y se sintieron decepcionados por la rápida eliminación del nuevo Breeze a través de la franquicia, lo que sugiere una ejecución entrecortada a corto plazo.

Además, LULU se ha vuelto más promocional, lo que genera preocupación de que la marca esté entrenando a los clientes para que esperen descuentos regulares. Otros signos de errores de ejecución fueron evidentes en los controles de las tiendas, y se observaron indicadores de marca más cautelosos en los datos de la encuesta patentada de HundredX.

Goldman ya no espera una inflexión en el crecimiento de las ventas en el segundo semestre y cree que la marca es más susceptible a las presiones competitivas y los factores macroeconómicos.

Neutral en Goldman significa “Goldman Sachs asigna acciones como compras y ventas en varias listas de inversión regionales; las acciones no asignadas así se consideran Neutrales”.

¿Cómo reaccionó la acción? Lululemon abrió la sesión regular a 239,57 dólares y cerró a 236,00 dólares, una caída del 5,24% con respecto al cierre regular del día anterior.